シニアの生存キャップレートが引き続き上昇する中、投資家は依然としてアクティブな成人を最大のチャンスと見ている

May 22, 2024

アクティブな成人が再び有利な収益を得る魅力的な投資機会を維持しているため、高齢者向け住宅の平均流通率は昨年から上昇しています。

これは、米国高齢者住宅・ケア投資家調査2023年レポートの第12版によると、自立生活、介護付き住宅、およびメモリーケア物件のキャップレートが2022年と比較して前年比28ベーシスポイント増加し、その増加幅はさらに大きかったことが判明した。クラス B の資産よりもクラス A の資産の方が、非コア市場よりもコア市場の方がさらに優れています。

活動的な成人コミュニティがレポートのトップの投資機会カテゴリーをリードしており、この商品タイプのキャップレートは前年同期と比べて 21 ベーシスポイント増加しました。

これは、昨年、国家高齢者住宅・ケア投資センター（NIC）によってこの分野がより明確に定義され、活発な成人向けプロジェクトが全国的に多数立ち上げられ続けていることを受けてのことだ。

CBREシニアディレクターのマット・バンス氏は、さらに先を見据えて、2024年には金利とキャップレートがある程度緩和される可能性があると述べた。

バンス氏はシニア・ハウジング・ニュースへの電子メールで、「２０２１年の大幅な低水準には達しない可能性が高いが、今後数年間でパンデミック前の傾向に戻る可能性がある」と述べた。

人員配置は、多くの高齢者向け居住事業者にとって依然として重要な問題であり、一部の事業者にとっては、場合によってはその逆風が緩和されているように見えるにもかかわらず、「適切な人員配置レベル」を維持することの難しさが、今年業界が直面する最大の逆風として同報告書に挙げられている。

資産クラス間の全体的なキャップレートスプレッドは、主にクラスAとクラスCの不動産間のキャップレートが47ポイント低下したことにより、前年比で32ベーシスポイント減少しました。 クラスAとクラスCの熟練看護資産間のスプレッドは101ベーシスポイント減少した。 この減少は、同セクターの最も利回りの低い資産クラスの負債コストが上昇した結果であると報告書は述べている。

同報告書によると、アクティブな大人の投資は引き続き活発だが、自立生活への投資信頼感は昨年より大幅に低下し、今年の新規投資の最大の機会としてこの資産クラスを選んだ回答者はわずか13％だった。

事業者は増加するコストを賃貸料の値上げによって住民に転嫁しなければならなくなったため、賃貸料も上昇した。 報告書によると、活動的な成人、自立生活、介護付き生活、記憶ケア施設の引受賃貸料が過去 12 か月間で 3% から 7% 上昇したことがわかりました。

回答者の 4 分の 3 以上が、高度な介護施設を除くすべての介護タイプにおいて、今後 12 か月間で賃貸料が 3% 以上上昇すると予想しています。 回答者らは、自立生活・継続介護型退職者コミュニティー（CCRC）が年内に最大の賃貸料値上げが見込まれる可能性があり、運営会社は長引く新型コロナウイルス感染症のパンデミックによる影響を相殺するために2021年以降、大幅な値上げを躊躇していない、と述べた。

報告書の著者らは「今後12カ月間、高齢者向け住宅業界にとって最も重大な脅威となるのは、借入コストの上昇と制約された融資環境だ」と述べている。

CBRE

オースティン モンゴメリーは、Aging Media Network の一員であるシニア住宅ニュースの記者です。 彼が執筆活動をしていないときは、ディスク ゴルフ コースに行ったり、地元の書店で次の素晴らしい本を探したりしているのを見つけてください。